¿Qué fue de los compradores?

Tan en boga hace unos años en el ámbito de M&A, hoy, el sector de Facilities Management ha visto desaparecer casi por completo la vorágine de consolidación en España. Con importantes grupos de primera y segunda línea ya posicionados, las campanas han dejado de sonar para el sector de servicios auxiliares español. ¿Volveremos a oír campanas de compra?

Atrás quedaron los años en que la integración de servicios que practicaban grupos foráneos como ISS o Rentokil, resultaba una novedad. Hoy en día, el multi-servicio y el total facilities management, es practicado con éxito por numerosas empresas grandes y medianas y ha cambiado la forma de hacer y contratar de las empresas, sobre todo grandes corporaciones e instituciones públicas, que piden la agrupación de servicios que no siempre han ido parejos.

Grupos locales como Eulen, Clece, Ferroser, Alentis, Sacyr, Acciona, que se han ido moldeando y consolidando en la primera mitad de la pasada década, suponen ya un referente del sector de servicios, y son reconocidos a nivel global. Algunos, fuera de España, se unen a los grandes grupos que persiguen la posibilidad de ofrecer un servicio global alrededor del mundo, y empiezan a centrar sus esfuerzos en el continente americano o en países en vías de desarrollo, donde poner en práctica el know-how aprendido. Ahí fue el interés de los grandes…

Hasta al año 2009, hemos vivido una euforia de transacciones en el sector de servicios. No era extraño que empresas medianas y pequeñas, hubieran tenido múltiples llamadas de compradores. Tanto empresas de servicios técnicos, difíciles de desarrollar de forma orgánica, como empresas de servicios básicos, intensos en personal – limpieza, jardinería, catering, control de plagas – eran objeto de interés por parte de aquellos grupos que aún debían cerrar un mapa equilibrado de servicios integrales en España.

Con la crisis cambia el panorama, los compradores enmudecen “están mirando hacia dentro” y consolidando sus estructuras, digiriendo negocios… y deuda.

¿Qué estamos viendo ahora?

Livingstone ha tenido recientemente ocasión de asesorar a algunos grupos de este sector. ¿Qué dicen los grandes grupos? ¿Seguimos sin compradores para España? No todo es tan negro. Parece que vuelve el modo comprador. Y España ya no es el fin del mundo.

Panorama Nacional

Finalizada la reestructuración de los grandes grupos de construcción y servicios, y tras estos años de centrarse en determinar y fortalecer el “core business” de estructuras tan diversificadas, el sector de Facilities Management vuelve a estar en el punto de mira de los departamentos de expansión. Pero las prioridades han cambiado.

Ya no se quiere estar en todo. Ahora queremos ser globales en nuestros “fuertes”, y pocas empresas han llegado al punto de consolidación que les permitiera ser fuertes en todo. Mientras algunos grupos medianos aún digieren su crecimiento pasado y establecen las estrategias para crecer de forma orgánica en España, a los grandes les veremos empezar a salir fuera de compras.

Pero la consolidación en España no ha acabado. Este deseo de liderar en sus fuertes hará que empresas medianas y grandes, se fijen en los pequeños especialistas, siempre y cuando les refuercen en una zona geográfica o les aporten clientes muy estratégicos.

Panorama Internacional

En circunstancias de restricción de capital, necesidad de reducir su deuda y con nuevos objetivos en el calendario (IPOs, globalización, etc.), los compradores tradicionales (ISS, Rentokil, …) han dado por finalizada su consolidación en España y en general Europa, y han desplazado totalmente el foco de sus esfuerzos a mercados emergentes.
Grupos como ISS o Rentokil, han hecho una racionalización de sus propias estructuras, vendiendo divisiones enteras a nivel global o negocios locales.

El caso de ISS es remarcable:

• ISS vende su negocio de control de plagas en Europa continental a Anticimex.
• ISS vende su negocio de paisajismo en Francia a un grupo de Capital Riesgo.
• ISS vende su negocio de jardinería en Noruega a grupo noruego de mantenimiento de exteriores.
• ISS vende su negocio de seguridad en Holanda a Securitas AB.
• ISS vende su negocio de washroom services en Bélgica a Elis, S.A. y en Holanda a Berendsen.

Otros grupos siguen la misma estela de racionalización:

• Derichebourg vende Servisair UK a Swissport (08/2013).
• Rentokil vende City Link (servicios de transporte en UK, 04/2013).
• Rentokil vende Initial Hospital Services en Bélgica a CleanLease Fortex NV (02/2013).
• Veolia Proprete vende TFN Proprete a Atalian Global Services (09/2009).

¿Quién puede tener interés en España ahora?

Recientemente hemos visto la entrada de nuevos grupos y pequeños líderes especializados en nuestro mercado. Nos ha llamado la atención la adquisición a mediados de 2013 del negocio de Control de Plagas y Legionela de ISS por parte del grupo escandinavo Anticimex, un experto en crear ambientes seguros y saludables en el interior de edificios y fábricas (y por tanto, experto en prevención de incendios, control de plagas, higiene y seguridad alimentaria) así como la entrada del grupo lituano AB City Service en España mediante la compra de Aldesa Servicios y Mantenimiento.

Se trata en ambos casos de grupos medianos con facturación de varios cientos de millones de euros, que comienzan su recorrido de adquisiciones fuera de sus mercados locales, aprovechando las oportunidades disponibles.

Los nuevos compradores están por llegar. Al mostrar signos de recuperación, los grupos internacionales vuelven sus miras a España, y lo mismo que los grandes grupos españoles empiezan a reforzarse en el extranjero, veremos nuevas empresas medianas y grandes que son líderes y especialistas en servicios relacionados (ej. Aire y climatización; limpieza e higiene; edificios seguros), poner sus miras en España.

Las ideas y conclusiones que figuran en este blog transmiten la interpretación que su autor/a hace sobre asuntos de actualidad y no reflejan necesariamente las opiniones de Livingstone Partners. Son de interés general y no serán interpretadas como consejos de inversión.